निवेश
यह लेख वित्त में निवेश के बारे में है। व्यापक अर्थव्यवस्था में निवेश के लिए, निवेश (व्यापक अर्थव्यवस्था) देखें। अन्य उपयोगों के लिए, निवेश (बहुविकल्पी) देखें।
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निवेश को परंपरागत रूप से बाद में लाभ प्राप्त करने के लिए संसाधनों की प्रतिबद्धता के रूप में परिभाषित किया गया है। यदि किसी निवेश में धन सम्मिलित है, तो इसे बाद में और धन प्राप्त करने के लिए धन की प्रतिबद्धता के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। एक व्यापक दृष्टिकोण से, निवेश को इन अधिकता के वांछनीय पैटर्न को अनुकूलित करने के लिए व्यय के पैटर्न और संसाधनों की प्राप्ति के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। जब व्यय और प्राप्तियों को धन के संदर्भ में परिभाषित किया जाता है, तो एक समयावधि में शुद्ध मौद्रिक प्राप्ति को धनापूर्ति कहा जाता है, जबकि कई समयावधियों की श्रृंखला में प्राप्त धन को धनापूर्ति स्रोत कहा जाता है। निवेश विज्ञान निवेश के लिए वैज्ञानिक उपकरणों (सामान्य रूप से गणितीय) का अनुप्रयोग है।[1]
वित्त में, निवेश का उद्देश्य निवेशित संपत्ति से प्रतिलाभ (वित्त) उत्पन्न करना है। लाभ पूँजी में लब्धि (लाभ) या संपत्ति या निवेश के विक्रय से प्राप्त हानि, अप्राप्त पूंजी वृद्धि (या मूल्यह्रास), या निवेश आय जैसे लाभांश, ब्याज, या किराये की आय, या पूंजीगत लाभ और आय का संयोजन सम्मिलित हो सकता है। प्रतिलाभ में विदेशी मुद्रा विनिमय दरों में बदलाव के कारण मुद्रा लाभ या हानि भी सम्मिलित हो सकती है।
निवेशक सामान्य रूप से वित्तीय जोखिम वाले निवेशों से उच्च दर की लाभ पूँजी की अपेक्षा करते हैं। जब कम जोखिम वाला निवेश किया जाता है, तो प्रतिलाभ भी सामान्य रूप से कम होता है। इसी तरह, उच्च जोखिम के साथ उच्च हानि की संभावना भी आती है।
निवेशकों, विशेष रूप से प्रारंभ करने वाले को प्रायः अपने निवेश सूची (वित्त) के विविधता (वित्त) लाने की सलाह दी जाती है। विविधीकरण में समग्र जोखिम को कम करने का सांख्यिकी प्रभाव होता है।
निवेश और जोखिम
निवेशक अपनी निवेशित कुछ या सभी वित्तीय पूंजी के हानि का वित्तीय जोखिम वहन कर सकता है। निवेश अंतरपणन से भिन्न होता है, जिसमें पूंजी निवेश या जोखिम वहन किए बिना लाभ (लेखांकन) उत्पन्न होता है।
बचत (सामान्य रूप से दूरस्थ) वहन करती है, जोखिम जो वित्तीय प्रदाता भुगतान नहीं कर सकता है।
विदेशी मुद्रा बचत भी विदेशी मुद्रा जोखिम वहन करती है: यदि बचत खाते की मुद्रा खाता धारक की घरेलू मुद्रा से भिन्न होती है, तो जोखिम है कि दो मुद्राओं के बीच विनिमय दर प्रतिकूल रूप से आगे बढ़ेगी जिससे बचत खाते का मूल्य घट जाएगा। खाताधारक की घरेलू मुद्रा में मापा जाता है।
यहां तक कि संपत्ति जैसी मूर्त संपत्ति में निवेश करने का भी जोखिम होता है। और अधिकांश जोखिमों के समान, संपत्ति खरीदार ऋण लेकर और सुरक्षा अनुपात में कम ऋण पर उधार लेकर किसी भी संभावित जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं।
बचत के विपरीत, निवेश में जोखिम कारकों की व्यापक विविधता और अनिश्चितता के एक बड़े स्तर दोनों के रूप में अधिक जोखिम होता है।
उद्योग से उद्योग की अस्थिरता लगभग जोखिम पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, जैव प्रौद्योगिकी में, निवेशक उन कंपनियों पर बड़े लाभ की जांच करते हैं, जिनका बाजार पूंजीकरण कम होता है, लेकिन बहुत शीघ्र करोड़ों रुपये का हो सकता है।[2] जोखिम बहुत अधिक है क्योंकि अनुसंधान किए गए लगभग 90% जैव प्रौद्योगिकी उत्पाद नियमों और औषध विज्ञान के अंदर जटिल मांगों के कारण विक्रय में नहीं आते हैं क्योंकि औसत निर्धारित औषधि में 10 वर्ष लगते हैं और 2.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर की पूंजी लगती है।[3]
इतिहास
हम्मुराबी की संहिता (1792-1750 ईसा पूर्व के बीच उनके शासनकाल के समय विकसित) ने निवेश के लिए एक कानूनी संरचना प्रदान किया, गिरवी रखी गई भूमि के संबंध में ऋणी और ऋणदाता अधिकारों को संहिताबद्ध करके संपार्श्विक की प्रतिज्ञा के लिए एक साधन स्थापित किया। वित्तीय दायित्वों को खंडन के लिए दंड उतना गंभीर नहीं था जितना कि चोट या मृत्यु से जुड़े अपराधों के लिए हैं।[4]
इस्लामिक स्वर्ण युग में क़िराद एक प्रमुख वित्तीय साधन था। यह एक या एक से अधिक निवेशकों और एक अभिकर्ता के बीच एक व्यवस्था थी जहां निवेशकों ने एक अभिकर्ता को पूंजी सौंपी थी जो लाभ प्राप्त करने की अपेक्षा में उसके साथ व्यापार करता था। दोनों पक्षों को तब लाभ का एक पूर्व निर्धारित भाग प्राप्त हुआ, हालांकि अभिकर्ता किसी भी हानि के लिए उत्तरदायी नहीं था। बहुत से लोग ध्यान देंगे कि क़िराद बाद में पश्चिमी यूरोप में उपयोग किए जाने वाले कमेंडा की संस्था के समान है, हालाँकि किराद को कमेंडा में परिवर्तित किया गया है या स्वतंत्र रूप से विकसित दो संस्थानों को निश्चित रूप से नहीं कहा जा सकता है।[5]
1900 के प्रारंभ मे, मीडिया, शिक्षा और वाणिज्य में पूँजी, ऋण पत्र और अन्य प्रतिभूतियों के खरीदारों को सट्टेबाजों के रूप में वर्णित किया गया था। 1929 की वॉल स्ट्रीट दुर्घटना के बाद से, और विशेष रूप से 1950 के दशक तक, निवेश शब्द प्रतिभूति स्पेक्ट्रम EDIT के अधिक रूढ़िवादी अंत को निरूपित करने के लिए आया था, जबकि वित्तीय दलालों और उनकी विज्ञापन एजेंसियों द्वारा उच्च जोखिम वाली प्रतिभूतियों के लिए सट्टा लागू किया गया था जो उस समय प्रचलित था। समय।[6] 20वीं शताब्दी के अंतिम भाग से, सट्टा और सट्टा लगाने वाले शब्द विशेष रूप से उच्च जोखिम वाले उद्यमों को संदर्भित करते हैं।
निवेश रणनीतियाँ
मूल्य निवेश
एक मूल्य निवेशक उन संपत्तियों को खरीदता है जिन्हें वे मानते हैं कि वे अंडरवैल्यूड हैं (और ओवरवैल्यूड वाले बेचते हैं)। अवमूल्यित प्रतिभूतियों की पहचान करने के लिए, एक मूल्य निवेशक सुरक्षा का मूल्यांकन करने के लिए जारीकर्ता की वित्तीय रिपोर्ट के विश्लेषण का उपयोग करता है। मूल्य निवेशक अपने मूल्य से नीचे की कीमतों पर प्रतिभूतियों के व्यापार की पहचान करने के लिए प्रति शेयर आय और विक्रय वृद्धि जैसे लेखांकन अनुपातों को नियोजित करते हैं।
वारेन बफेट और बेंजामिन ग्राहम मूल्य निवेशकों के उल्लेखनीय उदाहरण हैं। ग्राहम और डेविड डोड|डोड का मौलिक कार्य, सुरक्षा विश्लेषण (पुस्तक), 1929 के वॉल स्ट्रीट क्रैश के मद्देनजर लिखा गया था।[7] कमाई अनुपात (पी / ई), या कमाई एकाधिक, विशेष रूप से महत्वपूर्ण और मान्यता प्राप्त मौलिक अनुपात है, पूँजी के शेयर की कीमत को प्रति शेयर कमाई से विभाजित करने के कार्य के साथ। यह कंपनी की कमाई के प्रत्येक डॉलर के लिए खर्च करने के लिए तैयार निवेशकों की राशि का प्रतिनिधित्व करने वाला मूल्य प्रदान करेगा। विभिन्न कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना के लिए माप के रूप में इसकी क्षमता के कारण यह अनुपात एक महत्वपूर्ण पहलू है। वित्तीय प्रदर्शन के समान स्तर को ध्यान में रखते हुए, कम पी/ई अनुपात वाले पूँजी की कीमत उच्च पी/ई वाले शेयर की तुलना में प्रति शेयर कम होगी; इसलिए, इसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि कम पी/ई पसंदीदा विकल्प है।[8] एक उदाहरण जिसमें आय अनुपात की कीमत का महत्व कम होता है, जब विभिन्न उद्योगों की कंपनियों की तुलना की जाती है। उदाहरण के लिए, हालांकि एक दूरसंचार पूँजी के लिए निम्न किशोरावस्था में पी/ई दिखाना उचित है, हाई-टेक पूँजी के मामले में, 40 के दशक की रेंज में पी/ई असामान्य नहीं है। तुलना करते समय, पी/ई अनुपात आपको किसी विशेष पूँजी वैल्यूएशन का परिष्कृत दृश्य दे सकता है।
कंपनी की कमाई के प्रत्येक डॉलर के लिए भुगतान करने वाले निवेशकों के लिए, पी/ई अनुपात एक महत्वपूर्ण संकेतक है, लेकिन मूल्य-टू-बुक अनुपात (पी/बी) भी एक विश्वसनीय संकेत है कि निवेशक प्रत्येक डॉलर पर कितना खर्च करने को तैयार हैं। कंपनी की संपत्ति का। पी/बी अनुपात की प्रक्रिया में, किसी पूँजी के शेयर मूल्य को उसकी शुद्ध संपत्ति से विभाजित किया जाता है; साख जैसी अमूर्त वस्तुओं पर ध्यान नहीं दिया जाता है। यह मूल्य-टू-बुक अनुपात का एक महत्वपूर्ण कारक है, क्योंकि यह मूर्त संपत्तियों के लिए वास्तविक भुगतान का संकेत देता है, न कि इंटैंगिबल्स के अधिक कठिन मूल्यांकन का। तदनुसार, पी/बी को तुलनात्मक रूप से रूढ़िवादी मीट्रिक माना जा सकता है।
विकास निवेश
विकास निवेश उन निवेशों की जांच करता है जो मानते हैं कि भविष्य में उच्च आय या अधिक मूल्य होने की संभावना है। ऐसे शेयरों की पहचान करने के लिए, विकास निवेशक प्रायः वर्तमान भंडार मूल्य के उपायों के साथ-साथ भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन की भविष्यवाणियों का मूल्यांकन करते हैं।[9] ग्रोथ इनवेस्टर्स कैपिटल एप्रिसिएशन के माध्यम से मुनाफा चाहते हैं - जब किसी शेयर को खरीदे जाने की तुलना में अधिक कीमत पर बेचा जाता है तो अर्जित लाभ। इस प्रकार के निवेश के लिए मूल्य-आय अनुपात | मूल्य-से-कमाई (पी/ई) गुणक का भी उपयोग किया जाता है; ग्रोथ पूँजी के अपने उद्योग में अन्य की तुलना में पी/ई अधिक होने की संभावना है।[10] इन्वेस्टोपेडिया के लेखक ट्रॉय सेगल और यूएस डिपार्टमेंट ऑफ स्टेट फुलब्राइट फिनटेक रिसर्च अवार्ड जूलियस मनसा के अनुसार, विकास निवेश उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो अपेक्षाकृत कम निवेश क्षितिज, उच्च जोखिम पसंद करते हैं, और लाभांश के माध्यम से तत्काल धनापूर्ति की मांग नहीं कर रहे हैं।[9]
कुछ निवेशक निवेश बैंकर थॉमस रोवे प्राइस जूनियर को विकास निवेश रणनीति के प्रारंभ का श्रेय देते हैं, जिन्होंने 1950 में अपने म्यूचुअल फंड, टी. रोवे प्राइस ग्रोथ पूँजी फंड के प्रारंभ करके इस पद्धति का परीक्षण किया और इसे लोकप्रिय बनाया। मूल्य ने जोर देकर कहा कि निवेशक "उपजाऊ क्षेत्रों में अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनियों में निवेश करके" उच्च लाभ प्राप्त कर सकते हैं।[11] वेंचर कैपिटल निवेश का एक नया रूप है जिसने निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है। वेंचर कैपिटल स्वतंत्र रूप से प्रबंधित पूंजी का समर्पित पूल है जो निजी तौर पर आयोजित, उच्च विकास कंपनियों में इक्विटी या इक्विटी से जुड़े निवेश पर ध्यान केंद्रित करता है।[12]
गति निवेश
मोमेंटम निवेशक सामान्य रूप से उन शेयरों को खरीदना चाहते हैं जो वर्तमान में एक अल्पकालिक अपट्रेंड का अनुभव कर रहे हैं, और जब यह गति कम होने लगती है तो वे सामान्य रूप से उन्हें बेच देते हैं। संवेग निवेश के लिए खरीदे गए पूँजी या सुरक्षा (वित्त) को प्रायः पिछले तीन से बारह महीनों के लिए लगातार उच्च प्रतिलाभ प्रदर्शित करने की विशेषता होती है।[13] हालांकि, एक भालू बाजार में, संवेग निवेश में शेयरों की कम विक्रय वाली प्रतिभूतियां भी सम्मिलित होती हैं जो नीचे की प्रवृत्ति का अनुभव कर रही हैं, क्योंकि यह माना जाता है कि इन शेयरों के मूल्य में गिरावट जारी रहेगी। अनिवार्य रूप से, मोमेंटम इन्वेस्टमेंट सामान्य रूप से इस सिद्धांत पर निर्भर करता है कि एक लगातार ऊपर की ओर जाने वाला पूँजी बढ़ना जारी रहेगा, जबकि एक लगातार डाउन-ट्रेंडिंग पूँजी का गिरना जारी रहेगा।
गति निवेश रणनीति का उपयोग करने की प्रभावशीलता पर अर्थशास्त्री और वित्तीय विश्लेषक आम सहमति पर नहीं पहुंचे हैं। किसी कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के बजाय, मोमेंटम निवेशक इसके बजाय ट्रेंड लाइन, मूविंग एवरेज और औसत दिशात्मक आंदोलन सूचकांक | एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स (एडीएक्स) का उपयोग करते हैं ताकि प्रवृत्तियों के अस्तित्व और ताकत का निर्धारण किया जा सके।[14]
डॉलर की लागत औसत
डॉलर की औसत लागत (DCA), जिसे यूके में पाउंड-कॉस्ट एवरेजिंग के रूप में भी जाना जाता है, समय की नियमित वृद्धि में एक निश्चित राशि का लगातार निवेश करने की प्रक्रिया है, और इस विधि का उपयोग मूल्य निवेश, विकास निवेश, के संयोजन के साथ किया जा सकता है। गति निवेश, या अन्य रणनीतियाँ। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो डॉलर-लागत औसत का अभ्यास करता है, वह अगले 3 वर्षों के लिए $200 प्रति माह निवेश करना चुन सकता है, भले ही उनके पसंदीदा पूँजी, म्यूचुअल फंड या विनिमय व्यापार फंड के शेयर की कीमत कुछ भी हो।
कई निवेशकों का मानना है कि डॉलर-लागत औसत समय के अंतराल में जोखिम को फैलाने और बाजार के समय से बचने के द्वारा अल्पकालिक अस्थिरता को कम करने में मदद करता है।[14]शोध से यह भी पता चलता है कि डीसीए एक निवेश में प्रति शेयर कुल औसत लागत को कम करने में मदद कर सकता है क्योंकि यह विधि अधिक शेयरों की खरीद में सक्षम बनाती है जब उनकी कीमत कम होती है, और जब कीमत अधिक होती है तो कम शेयरों की खरीद होती है।[14]हालांकि, डॉलर-लागत औसत भी सामान्य रूप से अधिक ब्रोकरेज फीस की विशेषता होती है, जो निवेशक के समग्र प्रतिलाभ को कम कर सकती है।
माना जाता है कि "डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग" शब्द पहली बार 1949 में अर्थशास्त्री और लेखक बेंजामिन ग्राहम ने अपनी पुस्तक बुद्धिमान निवेशक में गढ़ा था। ग्राहम ने जोर देकर कहा कि डीसीए का उपयोग करने वाले निवेशक "सभी [उनके] होल्डिंग्स के लिए एक संतोषजनक समग्र मूल्य के साथ समाप्त होने की संभावना रखते हैं।"[15]
माइक्रो-निवेश
माइक्रो-निवेश एक प्रकार की निवेश रणनीति है जिसे निवेश को नियमित, सुलभ और किफायती बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, खासकर उन लोगों के लिए जिनके पास निवेश करने के लिए बहुत पैसा नहीं है या जो निवेश के लिए नए हैं।[16][17]
मध्यस्थ और सामूहिक निवेश
निवेश प्रायः अप्रत्यक्ष रूप से मध्यस्थ वित्तीय संस्थानों के माध्यम से किए जाते हैं। इन बिचौलियों में पेंशन निधि , किनारा और बीमा कंपनियां सम्मिलित हैं। वे बड़े पैमाने पर निवेश करने के लिए निवेश ट्रस्ट, यूनिट ट्रस्ट और SICAV जैसे फंडों में कई व्यक्तिगत अंतिम निवेशकों से प्राप्त धन को पूल कर सकते हैं। प्रत्येक व्यक्तिगत निवेशक खरीदी गई संपत्ति पर अप्रत्यक्ष या प्रत्यक्ष दावा करता है, जो मध्यस्थ द्वारा लगाए गए शुल्कों के अधीन है, जो बड़े और विविध हो सकते हैं।
सामूहिक निवेश के विपणन में कभी-कभी संदर्भित निवेश के दृष्टिकोण में डॉलर की औसत लागत और बाजार का समय सम्मिलित है।
प्रसिद्ध निवेशक
अपनी सफलता के लिए प्रसिद्ध निवेशकों में वॉरेन बफेट सम्मिलित हैं, जो फोर्ब्स पत्रिका के मार्च 2013 संस्करण की फोर्ब्स 400 सूची में दूसरे स्थान पर हैं।[18] बफेट ने कई लेखों और साक्षात्कारों में सलाह दी है कि एक अच्छी निवेश रणनीति दीर्घकालिक है और उचित परिश्रम सही संपत्ति में निवेश करने की कुंजी है।
एडवर्ड ओ थोर्प 1970 और 1980 के दशक में एक बेहद सफल हेज फंड मैनेजर थे जिन्होंने समान दृष्टिकोण की बात की थी।[19] इन दोनों निवेशकों के निवेश सिद्धांतों में धन प्रबंधन के लिए केली मानदंड के समान बिंदु हैं।[20] कई इंटरएक्टिव कैलकुलेटर जो केली मानदंड का उपयोग करते हैं, उन्हें ऑनलाइन पाया जा सकता है।[21]
निवेश मूल्यांकन
नि: शुल्क धनापूर्ति उस नकदी को मापता है जो एक कंपनी उत्पन्न करती है जो कार्यशील पूंजी और पूंजीगत व्यय में पुनर्निवेश की अनुमति देने के बाद उसके ऋण और इक्विटी निवेशकों के लिए उपलब्ध होती है। इसलिए, उच्च और बढ़ता मुक्त धनापूर्ति, निवेशकों के लिए एक कंपनी को और अधिक आकर्षक बनाता है।
डेट-टू-इक्विटी अनुपात पूंजी संरचना का सूचक है। ऋण का एक उच्च अनुपात, एक उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात में परिलक्षित होता है, एक कंपनी की कमाई, मुक्त धनापूर्ति, और अंततः अपने निवेशकों, जोखिमपूर्ण या अस्थिरता (वित्त) को प्रतिलाभ देता है। निवेशक एक ही उद्योग में अन्य कंपनियों के साथ कंपनी के ऋण-से-इक्विटी अनुपात की तुलना करते हैं, और ऋण-से-इक्विटी अनुपात और मुक्त नकद प्रवाह में प्रवृत्तियों की जांच करते हैं।
यह भी देखें
- पूंजी संचय
- पूंजीगत लाभ कर
- स्ट्रैंडेड एसेट#क्लाइमेट-रिलेटेड एसेट स्ट्रैंडिंग|क्लाइमेट-रिलेटेड एसेट स्ट्रैंडिंग
- विविधीकरण (वित्त)
- विनिवेश
- ईबीआईटीडीए
- प्रत्यक्ष विदेशी निवेश
- मौलिक विश्लेषण
- कानूनी अल्फा
- जीडीपी के प्रतिशत के रूप में सकल निश्चित निवेश के आधार पर देशों की सूची
- अर्थशास्त्र विषयों की सूची
- बाजार की धारणा
- बंधक निवेश निगम
- प्रतिफल दर
- सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश
- विशेष निवेश कोष
- पैसे की कीमत
- समय-भारित प्रतिफल
संदर्भ
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बाहरी संबंध
