नकदी प्रवाह मिलान

नकदी प्रवाह मिलान हेज (वित्त) की एक प्रक्रिया है जिसमें एक कंपनी या अन्य इकाई एक निश्चित समय सीमा के दौरान अपने नकदी प्रवाह (यानी, वित्तीय दायित्वों) का अपने नकदी प्रवाह से मिलान करती है। यह वित्त में टीकाकरण (वित्त) रणनीतियों का एक उपसमूह है। परिभाषित लाभ पेंशन योजना के लिए नकदी प्रवाह मिलान का विशेष महत्व है।

रैखिक प्रोग्रामिंग के साथ समाधान

रैखिक प्रोग्रामिंग का उपयोग करके सरल नकदी प्रवाह मिलान समस्या को हल करना संभव है। मान लीजिए कि हमारे पास कोई विकल्प है $j=1,...,n$ बांड (वित्त) जिसके साथ नकदी प्रवाह प्राप्त करना है $t=1,...,T$ देनदारियों को कवर करने के लिए समय अवधि $L_{1},...,L_{T}$ प्रत्येक समयावधि के लिए. $j$समयावधि में वां बंधन $t$ यह माना जाता है कि नकदी प्रवाह ज्ञात है $F_{tj}$ और प्रारंभिक कीमत $p_{j}$. खरीदना संभव है $x_{j}$ बांड और अधिशेष चलाने के लिए $s_{t}$ एक निश्चित समय अवधि में, दोनों को गैर-नकारात्मक होना चाहिए, और बाधाओं के सेट की ओर ले जाना चाहिए:

$${\begin{aligned}\sum _{j=1}^{n}F_{1j}x_{j}-s_{1}&=L_{1}\\\sum _{j=1}^{n}F_{tj}x_{j}+s_{t-1}-s_{t}&=L_{t},\quad t=2,...,T\end{aligned}}$$

हमारा लक्ष्य प्रत्येक समय अवधि में देनदारियों को पूरा करने के लिए बांड खरीदने की प्रारंभिक लागत को कम करना है $p^{T}x$. साथ में, ये आवश्यकताएँ संबंधित रैखिक प्रोग्रामिंग समस्या को जन्म देती हैं:

$$\min _{x,s}\;p^{T}x,\quad {\text{s.t.}}\;Fx+Rs=L,\;x,s\geq 0$$

कहाँ $F\in \mathbb {R} ^{T\times n}$ और $R\in \mathbb {R} ^{T\times T}$, प्रविष्टियों के साथ:

$$R_{t,t}=-1,\quad R_{t+1,t}=1$$

उदाहरण में जब निश्चित आय उपकरणों (जरूरी नहीं कि बांड) का उपयोग समर्पित नकदी प्रवाह प्रदान करने के लिए किया जाता है, तो ऐसा होने की संभावना नहीं है कि आंशिक घटक खरीद के लिए उपलब्ध हों। इसलिए, नकदी प्रवाह मिलान के लिए एक अधिक यथार्थवादी दृष्टिकोण मिश्रित पूर्णांक रैखिक प्रोग्रामिंग को नियोजित करना है। देनदारियों का मिलान करने के लिए उपकरणों की एक अलग संख्या का चयन करने के लिए मिश्रित-पूर्णांक रैखिक प्रोग्रामिंग।

यह भी देखें

• नकदी प्रवाह बचाव
• ऋण मूर्तिकला
• अवधि का अंतराल
• समर्पित पोर्टफोलियो सिद्धांत
• फैनी मॅई
• टीकाकरण (वित्त)
• Financial risk management § Investment management